IPO HUB / BIG CARING GROUP BHD
Rangkaian farmasi terbesar Malaysia, pemilik BIG Pharmacy, CARiNG, Georgetown, Wellings, Ting dan iCare dengan 668 outlet. Hasil RM4.0 bilion dan untung milik pemegang saham RM191.6 juta, dengan P/E 41.5 kali pada harga IPO, tapi saiznya dibina dengan pinjaman, dan 89.5% duit baharu IPO untuk bayar hutang.
🕔 Analisis terakhir disemak: 29 Okt 2026 · 👁 124 kali dibaca
⚡ BACA 30 SAAT
Tiga benda yang patut korang faham dulu:
TREND UNTUNG
Naik
FY2023 → FY2026
P/E RATIO
41.5x
harga vs untung
PUBLIC BALLOT
2.0%
bahagian retail
PATUH SYARIAH
Ya
status SC
RISIKO UTAMA DINYATAKAN
Liabiliti produk dan reputasi
Fakta ringkas dari prospektus — bukan skor, bukan syor. Scroll bawah untuk cerita penuh.
FAKTA UTAMA
RM108.00
100 UNIT × RM1.08 SEUNIT
DUIT DIKUMPUL
RM637.79 juta
gross, masuk syarikat/penjual
MARKET CAP
RM7,972.38 juta
nilai syarikat masa listing
P/E RATIO
41.5x
berapa kali ganda untung korang bayar
SAHAM DITAWARKAN
25.5%
seluruh tawaran, termasuk placement
PUBLIC BALLOT
2.0%
bahagian korang boleh mohon
HUTANG BERSIH
RM1,063.62 juta
tunai tolak semua pinjaman
ROE
17.9%
pulangan atas ekuiti (untung ÷ ekuiti)
MORATORIUM PROMOTER
UPSB (34.4%), IPSB milik dana Creador V (19.3%), Lee Meng Chuan (7.3%), Lim Sin Yin (3.7%) dan 11 pemegang saham lain, kira-kira 68.3% syarikat, dikunci 6 bulan dari listing. Tiada pelepasan berperingkat.
POLISI DIVIDEN
Sasaran sehingga 50% untung milik pemegang saham (PATAMI) setahun
SIAPA DAPAT APA — PECAHAN SAHAM
🧮 KIRA CEPAT
Kalau korang nak masuk dengan…
DAPAT MOHON
9 lot
= UNIT SAHAM
900
KOS SEBENAR
RM972.00
BAKI
RM28.00
MOHON ≠ DAPAT — TERTAKLUK PADA BALLOTING. BUKAN NASIHAT KEWANGAN.
SUMBER: PROSPEKTUS BIG CARING GROUP BHD, OKTOBER 2026
💡 Belum ada akaun broker untuk apply? Reward new user sehingga RM1,500 →
TARIKH PENTING
BUKA MOHON
29 Oktober 2026
TUTUP MOHON
5 November 2026
UNDIAN
10 November 2026
PERUNTUKAN
18 November 2026
PENYENARAIAN
19 November 2026
🔔 Nak alert untuk IPO ni je?
Letak email — Daus alert korang khas untuk IPO ni sahaja: bila buka mohon, hampir tutup, dan bila nak listing. Bukan newsletter penuh.
Email untuk alert IPO ni sahaja — takde spam. Bukan nasihat kewangan. Polisi Privasi
BUKA SERENTAK
| Syarikat | Tutup | Harga · 1 lot | P/E | Market cap | Ballot awam | Listing | Syariah |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MYDCDMyDCD · ACE | 02 Nov 2026TUTUP DALAM 3 HARI | RM0.56RM56 | 15.05× | RM1,004.64 juta | 5.00% | 17 Nov 2026 | Ya |
| KEBKEB · ACE | 02 Nov 2026TUTUP DALAM 3 HARI | RM0.35RM35 | 6.00× | RM308.83 juta | 5.00% | 16 Nov 2026 | Ya |
| BCG← INIBig Caring Group Bhd · MAIN | 05 Nov 2026TUTUP DALAM 6 HARI | RM1.08RM108 | 41.50× | RM7,972.38 juta | 2.00% | 19 Nov 2026 | Ya |
| IMPACTImpact Capital Holdings · ACE | 06 Nov 2026TUTUP DALAM 7 HARI | RM0.22RM22 | 11.28× | RM105.6 juta | 5.00% | 24 Nov 2026 | Ya |
Kalau mohon 1 lot setiap satu, jumlah duit yang ditahan serentak ialah RM221.
Setiap permohonan diundi berasingan. Duit permohonan ditolak masa korang mohon, dan untuk permohonan yang tak berjaya, duit tu dipulangkan selepas ballot. Jadi kalau nak mohon lebih dari satu, pastikan baki cukup untuk semua sekali. P/E dan ballot awam diambil dari halaman setiap IPO dalam hub ni; tekan nama syarikat untuk analisis penuh.
PELUANG BERJAYA
Bahagian untuk orang awam cuma 2% syarikat
Pecahan 1,882 juta saham IPO, peratus modal saham diperbesar (7,381,835,680 saham)
147,638,000 saham baharu · separuh untuk Bumiputera
120,000,000 saham baharu · 5,595 orang
212,909,000 baharu + 709,821,000 sedia ada
110,000,000 baharu + 582,000,000 sedia ada
% modal diperbesar
Bahagian runcit cuma 267.6 juta saham (3.6% syarikat), dan semuanya dijamin penaja jamin, maksudnya kalau tak cukup orang mohon, bank yang ambil baki tu. 19 pelabur asas (cornerstone), iaitu institusi yang dah janji awal untuk beli saham, antaranya abrdn, AHAM, Eastspring, Principal, Kenanga, JPMorgan Asset Management dan International Finance Corporation (Kumpulan Bank Dunia), dah setuju ambil 665.5 juta saham (9.0%) pada harga institusi. Harga runcit RM1.08 dibayar penuh. Harga institusi ditetapkan pada 10 November ikut berapa banyak institusi sanggup bayar (bookbuilding); kalau lebih rendah dari RM1.08, beza tu dipulangkan tanpa faedah. Satu lot 100 unit berharga RM108.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 3.1, 4.1, 4.3 & 4.7.
LATAR BELAKANG
Big Caring Group Bhd ialah rangkaian farmasi runcit terbesar di Malaysia, dengan 668 outlet di semua negeri pada 30 September 2026. Ia bermula dengan satu farmasi di Damansara Uptown pada 2006, diasaskan dua ahli farmasi, Lee Meng Chuan dan isterinya Lim Sin Yin.
Runcit (92.9% hasil FY2026). Enam jenama: BIG Pharmacy (350 outlet), CARiNG (232), Georgetown (52), Ting (14), Wellings (10) dan iCare (10). Setiap farmasi berlesen biasanya ada sekurang-kurangnya seorang ahli farmasi bertugas sepanjang waktu buka. BCG jual ubat, produk kesihatan, kecantikan dan barangan am, termasuk produk jenama sendiri. Ia juga jual secara online dan melalui majikan serta syarikat insurans.
Lain-lain (7.1%). Kilang suplemen Yanling di Sungai Buloh, pengimport dan pengedar ubat Medispec, pusat fisioterapi Your Physio, dan platform telekonsultasi MyHA.
Saiz sekarang kebanyakannya dibina melalui pembelian. Yang terbesar ialah Caring Pharmacy Group, dibeli dengan RM888.3 juta pada Disember 2023. Ikut penyelidik bebas, BCG pegang 24.2% pasaran farmasi runcit Malaysia pada 2025. Pemegang saham utamanya UPSB (syarikat pengasas) dan dana ekuiti persendirian Creador V. Kumpulan ada 7,101 pekerja, termasuk lebih 1,200 ahli farmasi, dengan ibu pejabat dan pusat agihan di Bukit Raja, Klang.
Dari 267 ke 668 outlet dalam tiga tahun lebih
Bilangan outlet ikut jenama, hujung tahun kewangan (30 Jun) dan pada LPD
267
538
593
646
668
Jun 2023
Jun 2024
Jun 2025
Jun 2026
Sep 2026
outlet
Dari 1 Julai 2022 hingga LPD, BCG buka 235 outlet sendiri, dapat 290 melalui pembelian, dan tutup 36 (24 daripadanya pada FY2024, selepas gabung dengan Caring). Prospektus kata, daripada 219 outlet baharu (selepas tolak yang ditutup) dalam empat tahun kewangan tu, 29 belum capai titik pulang modal di peringkat EBITDA (untung operasi sebelum tolak faedah pinjaman, cukai dan susut nilai). 654 daripada 668 outlet di premis sewa. BCG ada di semua 13 negeri dan 3 Wilayah Persekutuan, dan sasarkan 40 hingga 50 outlet baharu setahun untuk tiga hingga lima tahun lagi.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 7.2.3, 7.4.3, 12.2.1 (carta m/s 281).
Hasil melonjak bila Caring masuk akaun
Hasil ikut sumber, tahun kewangan berakhir 30 Jun
1,111
2,171
3,412
4,024
FY2023
FY2024
FY2025
FY2026
RM juta
Caring cuma masuk akaun selama 6 bulan pada FY2024, dan setahun penuh mulai FY2025. Daripada kenaikan hasil RM1,240.6 juta pada FY2025, RM959.8 juta datang dari kesan setahun penuh Caring. FY2026 ialah tahun pertama yang kebanyakannya tumbuh sendiri: hasil naik 17.9%, dan jualan kedai sedia ada (SSSG, kedai yang dah buka sekurang-kurangnya 24 bulan) naik 7.3%. SSSG outlet BIG 9.9%, tapi outlet Caring perlahan ke 4.9% dari 10.3% setahun sebelumnya. 99.9% hasil datang dari Malaysia.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 12.2.2 & 12.2.3.
Apa yang orang beli di kaunter BCG
Hasil ikut kategori produk, peratus jumlah hasil
FY2023
FY2024
FY2025
FY2026
%
Ubat dan produk kesihatan masih teras, tapi bahagian kecantikan naik dari 10.5% (FY2023) ke 13.3% (FY2025), kemudian turun sedikit ke 12.3%. Produk jenama sendiri bawa RM486 juta hasil runcit FY2026 dan produk eksklusif RM665 juta, ikut carta prospektus; teks prospektus sebut jenama sendiri kira-kira 12.4% hasil runcit. BCG jual lebih kurang 25,000 jenis barang (SKU) yang aktif.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 7.4.4 (carta m/s 141) & 12.2.3.
Syarikat yang BCG beli untuk sampai ke saiz sekarang
Pembelian utama sejak 2023, ikut harga
| Yang dibeli | Siap | Harga | Apa yang BCG dapat |
|---|---|---|---|
| Caring Pharmacy Group (100%) | Dis 2023 | RM888.3j | 256 outlet CARiNG, Georgetown & Wellings |
| Medispec (M) (89.3%) | Feb 2025 | RM249.4j | Pengimport & pengedar ubat, 496 produk berdaftar |
| Baki saham minoriti Georgetown (26.8%) & Wellings (32.4%) | FY2026 | RM77.7j | Pegangan naik ke 93.8% dan 92.4% |
| Yanling Holdings (60%) | Okt 2023 | RM63.0j | Kilang suplemen & ubat di Sungai Buloh |
| Yeap Medical Supplies, Singapura (96%) | Belum siap | ≈RM51.1j untuk 76% pertama | Pemborong bekalan perubatan, 7 outlet Pharmex |
| Ting Pharmacy (70%, kemudian 30% lagi) | Jan 2023 & Jul 2025 | RM45.5j | 16 outlet di Sabah & Sarawak |
| Your Physio (57.1%) | Mei 2025 | RM32.8j | 27 pusat fisioterapi |
| iCare Pharmacy (aset & perniagaan) | Sep 2026 | RM32.5j | 10 outlet |
Caring dibayar dengan pinjaman sindiket (pinjaman besar dari beberapa bank sekali gus) RM638.3 juta, kredit pusingan (had pinjaman yang boleh dikeluar dan dibayar balik berulang kali) RM50.0 juta, dana dalaman dan saham baharu RM210.0 juta yang dilanggan dua pemegang saham utama, UPSB dan IPSB. Medispec dibayar dengan pinjaman RM249.4 juta. Pinjaman inilah yang sebahagiannya dibayar dengan duit IPO. Untuk rujukan, Caring untung RM30.6 juta pada tahun berakhir Disember 2023, sebelum dibeli. Pembelian YMS ialah langkah pertama BCG ke Singapura; baki 20% dibeli dalam dua bahagian 10%, dan harganya ikut untung YMS. Sebelum 2023, BCG juga gabung RedCap Pharmacy (2018), MY Pharmacy (2020), 51% Mercury Wellness dan 60% AHC Medical Supplies (2022). Kumpulan kini ada 129 anak syarikat, dan banyak outlet Caring dimiliki bersama ahli farmasi yang pegang 15% hingga 49%.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 4.5, 6.1, 6.3, 7.1.1, 7.3, 12.6 & 15.6.
Bahagian pasaran BCG lebih empat kali pesaing terdekat
Bahagian pasaran farmasi runcit Malaysia ikut hasil, 2025
BCG (6 jenama)← INI
660 farmasi berlesen
Alpro
312 farmasi
Health Lane Family
270 farmasi
Watsons
112 farmasi
Sunway Multicare
115 farmasi
Guardian
93 farmasi
PMG & AM PM
164 farmasi
Lain-lain
kebanyakannya farmasi bebas
%
Pasaran farmasi runcit dianggar RM15.4 bilion pada 2025, dan penyelidik bebas (Frost & Sullivan) jangka ia tumbuh 8.7% setahun ke RM23.3 bilion pada 2030, dengan rangkaian besar tumbuh lebih laju (12.1% setahun). Bilangan farmasi berlesen di Malaysia 4,002 pada September 2026, dan bahagian rangkaian ikut bilangan farmasi berlesen naik dari 40.5% (Disember 2021) ke 51.8% (September 2026). Ini unjuran penyelidik, bukan jaminan. Kalau kira seluruh pasaran kesihatan dan kecantikan, Watsons (14.7%) masih lebih besar dari BCG (12.0%).
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 8 (Laporan IMR, carta 3-7 & jadual 3-4).
GALERI
⤢ Tekan gambar untuk besarkan
KEWANGAN
| Tahun | Revenue | Untung | OCF | Margin |
|---|---|---|---|---|
| FY2023 | 1,110.7 | 37.0 | 36.0 | 3.3% |
| FY2024 | 2,171.4 | 37.2 | 140.4 | 1.7% |
| FY2025 | 3,412.0 | 122.3 | 350.9 | 3.6% |
| FY2026 | 4,024.0 | 191.6 | 338.4 | 4.8% |
ANGKA DALAM RM JUTA · OCF = ALIRAN TUNAI OPERASI
Hasil: RM1,110.7j → RM2,171.4j → RM3,412.0j → RM4,024.0j (FY2023–FY2026, tahun berakhir 30 Jun).
Untung milik pemegang saham BCG (PATAMI): RM37.0j → RM37.2j → RM122.3j → RM191.6j. Kalau campur bahagian pemegang minoriti, untung selepas cukai RM231.8j pada FY2026. Margin bersih cuma 4.8%.
Lonjakan FY2024 dan FY2025 kebanyakannya datang dari Caring. Caring masuk akaun separuh tahun pada FY2024 dan setahun penuh pada FY2025. FY2026 ialah tahun pertama yang kebanyakannya tumbuh sendiri: hasil naik 17.9%, dan jualan kedai sedia ada naik 7.3%. Tapi kira-kira RM155.6 juta kenaikan tu masih dari Medispec dan Your Physio yang masuk akaun setahun penuh.
Margin kasar 30.1% tak boleh dibanding terus dengan tahun lepas. Mulai Julai 2025 rebat pembekal ditolak dari kos jualan, dan angka tahun-tahun sebelumnya tak dikira semula ikut cara baharu. Kalau guna ukuran yang boleh dibanding, iaitu margin pendapatan keseluruhan (untung kasar campur pendapatan lain), angkanya naik dari 28.8% ke 33.7%.
Hutang. Pada 30 Jun 2026, BCG ada pinjaman bank RM1,360.2j dan liabiliti sewa kedai RM364.6j, berbanding tunai RM296.6j. Gearing 3.1 kali, maksudnya pinjaman campur sewa 3.1 kali ganda modal pemegang saham; selepas IPO turun ke kira-kira 1 kali. Hutang yang perlu dibayar dalam 12 bulan juga RM423.2j lebih besar dari aset yang boleh jadi tunai dalam tempoh sama. Kos faedah FY2026 RM88.5j.
Tunai. Tunai operasi RM338.4j pada FY2026, sedikit turun dari RM350.9j pada FY2025 walaupun untung naik, sebab RM220.3j tersangkut dalam stok baharu. Juruaudit BDO PLT beri pendapat tanpa kualifikasi, maksudnya mereka tak jumpa isu besar dalam akaun.
Margin naik, dan sebahagian kecil lonjakan FY2026 datang dari cara rebat direkod
Margin sebagai peratus hasil
FY2023
FY2024
FY2025
FY2026
%
Mulai 1 Julai 2025, rebat produk dari pembekal ditolak terus dari kos jualan, sedangkan sebelum ni (kecuali Caring) ia dicatat sebagai pendapatan lain. Angka FY2023 hingga FY2025 tak dikira semula ikut cara baharu, jadi margin kasar 24.8% ke 30.1% tak boleh dibanding terus. Sebab tu prospektus beri 'margin pendapatan keseluruhan', yang naik dari 28.8% ke 33.7%. Rebat yang dicatat sebagai pendapatan lain pada FY2025 cuma RM32.3 juta (kira-kira 0.9 mata peratus hasil), jadi kebanyakan kenaikan margin tetap kenaikan sebenar. Pendapatan pengiklanan dan promosi yang dibayar pembekal sendiri RM123.9 juta pada FY2026, kira-kira 35% untung sebelum cukai (kiraan kami). Margin bersih kecil kerana kos kakitangan (RM526.4 juta), kos pinjaman dan cukai.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 3.10, 12.1 & 12.2.4–12.2.5.
Untung naik lima kali ganda sejak FY2023, dan 17% daripadanya milik pemegang minoriti
Untung selepas cukai, dan bahagian milik pemegang saham BCG
41.2
37.0
47.8
37.2
143.0
122.3
231.8
191.6
FY2023
FY2024
FY2025
FY2026
RM juta
Beza dua bar tu milik pemegang saham minoriti dalam anak syarikat (RM40.2 juta pada FY2026), contohnya pemilik asal Yanling, Mercury Wellness dan Your Physio, serta ahli farmasi yang pegang saham dalam outlet Caring. P/E 41.5 kali dalam prospektus dikira atas PATAMI. Kadar cukai efektif 34.2%, lebih tinggi dari kadar biasa 24%, kerana kos IPO dan faedah pinjaman pembelian tak boleh ditolak cukai. FY2026 juga tanggung kos IPO RM12.0 juta dan caj bukan tunai RM10.5 juta atas liabiliti pilihan jual (put option), iaitu hak pemegang minoriti anak syarikat untuk paksa BCG beli baki saham mereka pada harga formula yang dah dipersetujui.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 3.10, 12.2.10 & Laporan Akauntan nota 5, 22–24.
Setiap RM1 jualan FY2026, ke mana perginya
Hasil RM4,024.0 juta dipecah ikut ke mana ia pergi
Daripada setiap RM1 jualan · FY2026
| Ke mana | FY2026 |
|---|---|
| Kos barang dijual | 69.9 |
| Belanja operasi, tolak pendapatan lain (termasuk pembekal) | 19.2 |
| Faedah pinjaman, sewa & caj pilihan jual | 2.2 |
| Cukai | 3.0 |
| Untung milik pemegang minoriti | 1.0 |
| Untung milik pemegang saham BCG← yang tinggal | 4.8 |
sen bagi setiap RM1 hasil
Daripada setiap RM1 jualan, kira-kira 4.8 sen jadi untung pemegang saham BCG. Bahagian terbesar belanja operasi ialah gaji dan faedah kakitangan, iaitu 7,101 orang termasuk lebih 1,200 ahli farmasi. Baris belanja operasi di sini dah ditolak pendapatan lain RM142.5 juta, kebanyakannya bayaran pengiklanan dan promosi dari pembekal. Pecahan ni kiraan kami dari penyata untung rugi.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 12.2 & Laporan Akauntan.
Hutang besar dari pembelian, dan duit IPO bayar sebahagiannya
Kedudukan kewangan pada 30 Jun 2026, sebelum dan selepas IPO (proforma)
| Perkara | Sebelum IPO | Selepas IPO |
|---|---|---|
| Pinjaman bank | RM1,360.2j | RM789.5j |
| Liabiliti sewa (kebanyakannya sewa kedai) | RM364.6j | RM364.6j |
| Tunai & baki bank | RM296.6j | RM339.4j |
| Jumlah ekuiti (termasuk minoriti) | RM559.1j | RM1,172.6j |
| Nisbah gearing (pinjaman + sewa ÷ ekuiti) | 3.1× | ≈1.0× (kiraan kami) |
| Aset tak ketara (goodwill, cap dagang, hak edaran) | RM1,345.6j | RM1,345.6j |
| Ekuiti milik pemegang saham BCG | RM456.1j | RM1,069.5j |
| Liabiliti semasa bersih | RM423.2j | aset semasa bersih RM152.3j |
Hampir semua pinjaman pada kadar terapung, jadi kenaikan 1% kadar faedah kurangkan untung kira-kira RM10.2 juta setahun. Pada 31 Ogos 2026, jumlah hutang termasuk liabiliti sewa RM1.71 bilion; tanpa sewa, pinjaman bank kira-kira RM1.35 bilion, hampir sama dengan 30 Jun. Duit IPO bayar RM570.7 juta, dan prospektus anggar jimat faedah RM26.3 juta setahun. Prospektus kira gearing selepas IPO 0.9 kali atas asas angka 31 Ogos 2026. Aset tak ketara, kebanyakannya dari pembelian Caring, lebih besar dari ekuiti pemegang saham walaupun selepas IPO. Liabiliti pilihan jual minoriti (RM177.3 juta, termasuk Yanling RM150.3 juta) tak masuk dalam angka pinjaman.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 4.5, 12.3, 12.4, 14 & Laporan Akauntan nota 9, 19–20.
SUMBER: PROSPEKTUS BIG CARING GROUP BHD, OKTOBER 2026
PENGGUNAAN DANA
Dua pertiga duit IPO pergi kepada pemegang saham yang menjual
Siapa terima RM2,033 juta pada harga RM1.08, tanpa pilihan lebihan peruntukan
Dana Creador V (IPSB)
jual 863.7 juta saham · +RM243.2j jika 225.1 juta saham lebihan peruntukan dijual
BCG (saham baharu)← INI
590.5 juta saham baharu · untuk hutang, pusat agihan & kos IPO
UPSB & 11 individu
jual 428.1 juta saham · UPSB sendiri RM404.6j
RM juta
Hasil jualan saham sedia ada (offer for sale) RM1,395.2 juta pergi terus kepada 13 penjual, bukan kepada syarikat. UPSB ialah syarikat yang 54% dimiliki pengasas Lee Meng Chuan dan isterinya Lim Sin Yin, bersama 15 pemegang saham lain termasuk adik ipar mereka, See Chee Choon; Lee dan Lim tak jual saham yang mereka pegang secara langsung. IPSB akan guna kira-kira RM400 juta untuk langsaikan pinjaman Maybank, dan UPSB kira-kira RM136.5 juta untuk pinjaman RHB. Maybank dan RHB juga penasihat utama dan penaja jamin IPO ni.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 3.1, 4.2, 4.5 & 11.2.
Ke mana RM637.8 juta BCG pergi
Pecahan hasil terbitan awam 590.5 juta saham baharu
pinjaman sindiket Maybank–RHB RM431.3j + tiga kredit pusingan · dalam 3 bulan · RM570.73 juta
termasuk komisen penaja jamin, penempatan & broker RM15.3j · serta-merta · RM37.06 juta
tapak belum dikenal pasti, cari mulai suku pertama 2027 · 36 bulan · RM30.0 juta
RM juta · % hasil kasar
Hampir sembilan per sepuluh duit baharu untuk hutang, bukan untuk buka kedai. Pinjaman sindiket tu diambil untuk beli Caring dan Medispec, dan syarat pinjaman memang wajibkan bayaran RM431.3 juta bila IPO berlaku. Pembukaan 40 hingga 50 outlet setahun (kira-kira RM18 juta setahun untuk ubah suai) dibiayai dana dalaman. RM30 juta untuk pusat agihan hanya untuk sebahagian kos tanah; jumlah kos penuh belum boleh ditentukan. Pusat agihan sedia ada di Bukit Raja, Klang, guna 80.2% kapasiti.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 3.5, 4.5 & 7.3.
SUMBER: PROSPEKTUS BIG CARING GROUP BHD, OKTOBER 2026
PENILAIAN DAUS
✓ PRO
Nombor satu, jauh di depan pesaing
24.2% pasaran farmasi runcit ikut hasil pada 2025, lebih empat kali pesaing terdekat (Alpro, 5.4%), dan satu-satunya rangkaian farmasi di semua negeri.
Jualan kedai sedia ada terus naik
SSSG 7.3%, 9.6% dan 7.3% untuk FY2024 hingga FY2026, dan 93.3% outlet untung di peringkat EBITDA pada FY2026.
Untung tumbuh, tunai operasi kekal tinggi
PATAMI naik dari RM37.0 juta ke RM191.6 juta dalam tiga tahun, dan tunai operasi FY2026 RM338.4 juta, hampir sama dengan FY2025 (RM350.9 juta).
Hutang turun banyak selepas IPO
RM570.7 juta pinjaman dibayar, gearing turun ke kira-kira 1 kali, dan prospektus anggar jimat faedah RM26.3 juta setahun.
Pelabur asas dan status Syariah
19 institusi tempatan dan asing, termasuk IFC (Kumpulan Bank Dunia), dah setuju ambil 9.0% syarikat, dan saham diklasifikasikan patuh Syariah.
✕ KONTRA
P/E di atas median peruncit tersenarai
P/E 41.5 kali, di atas median 35.7 kali peruncit tersenarai dalam jadual prospektus, dengan margin bersih (4.8%) paling rendah kecuali 7-Eleven.
Pertumbuhan dibeli dengan hutang
Lonjakan FY2024–FY2025 kebanyakannya dari pembelian Caring. Aset tak ketara RM1,345.6 juta melebihi ekuiti pemegang saham walaupun selepas IPO.
Duit IPO kebanyakannya bukan untuk syarikat
RM1,395.2 juta daripada RM2,033 juta pergi kepada penjual saham, dan 89.5% bahagian syarikat untuk bayar hutang.
Margin kasar sukar dibanding
Perubahan cara rekod rebat mulai Julai 2025 buat lonjakan margin kasar FY2026 nampak lebih besar, dan bayaran pembekal untuk kempen iklan dan promosi di kedai BCG, RM123.9 juta, sama dengan kira-kira 35% untung sebelum cukai (kiraan kami).
Bahagian ballot kecil berbanding saiz IPO
Bahagian awam melalui ballot cuma 147.6 juta saham (2.0% syarikat). Peluang dapat bergantung pada jumlah permohonan, yang hanya diketahui selepas undian 10 November.
Komitmen tunai yang menunggu
Pilihan jual 40% Yanling (liabiliti RM150.3 juta) dijangka dilaksana November 2026 hingga Januari 2027, dan pembelian YMS di Singapura belum siap.
Cuba sendiri: P/E ikut angka untung yang dipilih
Harga RM1.08 × 7,381.8 juta saham = market cap RM7,972.4 juta. Gerakkan untung setahun.
RM191.63 juta
P/E pada harga IPO
41.60×
Lompat ke:
Perlu 41.6 tahun untung macam ni untuk sama dengan market cap.
Aritmetik sahaja, bukan unjuran. Tanda rujukan ialah P/E syarikat runcit tersenarai dalam jadual prospektus.
Tiada rangkaian farmasi tersenarai di Bursa, jadi prospektus banding dengan peruncit lain
Syarikat runcit tersenarai yang prospektus guna sebagai perbandingan
| Syarikat | Market cap (RM bil) | Outlet | P/E | Margin EBITDA | Margin PATAMI |
|---|---|---|---|---|---|
| BCG (pada RM1.08) | 8.0 | 646 | 41.5× | 13.7% | 4.8% |
| 99 Speed Mart | 26.5 | 3,151 | 39.5× | 10.0% | 5.5% |
| Mr D.I.Y. | 12.1 | 1,610 | 19.4× | 25.5% | 12.2% |
| Eco-Shop | 8.5 | 462 | 32.0× | 18.1% | 9.1% |
| 7-Eleven Malaysia | 2.2 | 2,776 | 166.8× | 10.3% | 0.4% |
| Median kumpulan banding | — | — | 35.7× | 14.2% | 7.3% |
P/E BCG lebih tinggi dari median, dan margin untung bersihnya paling rendah kecuali 7-Eleven. Prospektus kata margin rendah tu sebab kos IPO dan kos pinjaman untuk pembelian. Prospektus juga tunjuk rangkaian farmasi luar negara sebagai maklumat sahaja, bukan untuk letak harga: antaranya MedPlus India 37.4×, Sigma Healthcare Australia 42.0×, CVS Amerika 22.4×, dan rangkaian China 15× hingga 58×. Bilangan outlet BCG 646 ialah pada 30 Jun 2026 (668 pada LPD). Market cap dan P/E peruncit tersenarai berubah setiap hari; ini angka prospektus.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 4.3.
FAKTOR RISIKO
Liabiliti produk dan reputasi
Ubat yang rosak atau silap beri ubat boleh bawa tuntutan, denda atau tarik balik produk. Pada Mac 2026, satu pemilik jenama tuntut pembungkusan produk jenama sendiri BCG menyerupai produknya; kes tu selesai bila BCG berhenti jual produk tu. (Seksyen 5.1.1, 5.1.2 & 5.1.19)
Kebergantungan pada Zuellig dan DKSH
Dua pengedar ni bekal 57.3% belian FY2026, dan BCG biasanya beli ikut pesanan belian, bukan perjanjian tempoh tetap. (Seksyen 5.1.14)
Hutang dan kadar faedah
Selepas IPO masih ada pinjaman kira-kira RM790 juta (proforma atas angka 30 Jun 2026), hampir semuanya kadar terapung, dengan syarat (covenant) yang boleh hadkan dividen. (Seksyen 5.1.20 & 12.5)
Ahli farmasi dan pembukaan outlet
Setiap farmasi berlesen perlukan ahli farmasi sepanjang waktu buka, dan Malaysia kekurangan ahli farmasi. Outlet baharu juga mungkin curi jualan outlet sedia ada. (Seksyen 5.1.3, 5.1.4 & 5.1.7)
Sewa dan permit premis
654 outlet di premis sewa, dan 186 sewa tamat dalam 12 bulan. 15 outlet tiada sijil siap dan pematuhan (CCC), dan 48 daripada 101 permit ubah suai kecil masih dalam proses; penalti maksimum dianggar RM5.4 juta. (Seksyen 5.1.12, 5.1.13 & 7.15)
Pembelian lagi
BCG terus membeli (iCare, YMS di Singapura), dan pembelian baharu boleh bawa hutang dan risiko integrasi. (Seksyen 5.1.15)
Pemegang saham utama kawal syarikat
Pengasas dan dana Creador pegang sekurang-kurangnya 61.6% selepas IPO (64.7% kalau saham lebihan peruntukan dipulangkan kepada IPSB), dan semua saham mereka bebas dijual selepas 6 bulan. (Seksyen 5.3.5)
Dua pengedar bekal lebih separuh barang BCG
Peratus jumlah belian FY2026 (RM3,006.3 juta)
Zuellig Pharma← INI
pengedar AstraZeneca, Viatris, Novo Nordisk
DKSH← INI
pengedar Boehringer, Novartis, Abbott
Haleon
Apex Pharmacy
Brego (pihak berkaitan)
%
Zuellig dan DKSH ialah pengedar tempatan yang dilantik banyak syarikat ubat besar, jadi kalau bekalan dari mereka terganggu, sukar diganti. Bekalan ikut pesanan belian (purchase order), dan prospektus kata BCG biasanya tak masuk perjanjian tempoh tetap dengan pembekal. Hubungan dengan kedua-duanya dah 19 tahun. Bahagian dua pengedar ni 54.9% hingga 57.3% sepanjang empat tahun.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 5.1.14 & 7.11.
Stok makin banyak, dan makin lama tersimpan
Hari purata stok dan bil pembekal
FY2023
FY2024
FY2025
FY2026
hari
Nilai stok naik dari RM697.9 juta ke RM911.8 juta pada FY2026, sebahagiannya sebab Medispec simpan stok untuk tender. Stok yang terpaksa dikurangkan nilainya naik dari RM2.3 juta ke RM6.7 juta. Tunai dari operasi FY2026 (RM338.4 juta) lebih rendah dari FY2025 walaupun untung naik, kerana RM220.3 juta tersangkut dalam stok baharu. Tempoh bayar pembekal yang lebih panjang (80 hari) tampung kira-kira separuh kenaikan stok tu, sebab bil pembekal naik RM102.0 juta.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 5.1.10 & 12.3.
PIHAK BERKAITAN
Beli produk ortopedik & nutraseutikal; jual produk kepada Brego. BCG ada hak runcit eksklusif produk Brego sejak 2017
Kumpulan ↔ Brego Life Sciences
Ibu Lee Meng Chuan, Tey Swee Teng, pengarah dan pemegang saham Brego; Brego pegang 10% Yanling Assets
Belian produk farmaseutikal
Medispec ← Biopharm Chemicals
Pemegang saham utama Medispec, Virapatna Thakolsri, pegang 33.3% Biopharm
Jualan bekalan perubatan
AHC Medical Supplies → Green City Medical Supplies
Pemilik Green City juga pemilik dan pengarah AHC (anak syarikat 60%)
Jualan produk, yuran pengurusan & kesetiaan; dihapuskan dalam akaun disatukan
Kumpulan ↔ Caring (KLP)
Pengarah dan pemegang saham utama, Ang Hooi Hoon, isteri Ketua Pegawai Maklumat Ooh Chin Boon
KENYATAAN LEMBAGA PENGARAH
Pengarah sahkan semua transaksi pihak berkaitan dibuat atas terma biasa dan tak merugikan Kumpulan. Selepas listing, transaksi pihak berkaitan yang material perlukan kelulusan pemegang saham atau mandat am setiap AGM, dan pengarah yang berkepentingan tak mengundi.
Lee Meng Chuan dan Lim Sin Yin suami isteri, dan Ketua Pegawai Pembangunan Perniagaan See Chee Choon ialah adik ipar mereka. Pengerusi bebas, Tan Sri Dr Noor Hisham Abdullah, bekas Ketua Pengarah Kesihatan (bersara 2023), dilantik Januari 2026 bersama tiga pengarah bebas lain; beliau juga pengarah Institut Jantung Negara, pelanggan kecil BCG. Pengarah bebas Dato' Seri Dr Chen Chaw Min, bekas Ketua Setiausaha Kementerian Kesihatan, ada kepentingan kecil dalam dua syarikat jualan langsung produk kesihatan. Pengarah bukan bebas Livia Chan Lih Wen pernah bekerja di Creador dan masih pegang 0.04% kepentingan dalam dana Creador V. Dana adik-beradik Creador V, iaitu Creador VI, melabur dalam rangkaian farmasi FPT Long Chau di Vietnam dan pengeluar ubat La Renon di India; BCG kata tiada persaingan langsung kerana BCG hanya beroperasi di Malaysia. Jaminan pihak ketiga atas pinjaman dua anak syarikat (AHC dan Yanling Natural Hygiene) akan diganti jaminan korporat BCG selepas listing. Nota akauntan pula sebut pinjaman Kumpulan dicagar, antaranya, dengan jaminan beberapa pengarah dan surat aku janji Lee Meng Chuan dan Lim Sin Yin.
Sumber: Prospektus Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026. Seksyen 9.2, 9.5, 10, 11 & 7.11.
KALENDAR LUPUT
19 November – 19 Disember 2026
Tempoh penstabilan harga selepas listing
Masa IPO, bank boleh jual 225.1 juta saham tambahan yang dipinjam dari IPSB (lebihan peruntukan atau over-allotment). Dalam 30 hari pertama selepas listing, kalau harga lemah, bank boleh guna duit jualan tu untuk beli saham di pasaran dan pulangkan kepada IPSB. Kalau bank tak beli balik, IPSB dikira jual saham tu pada RM1.08. Bank tak wajib stabilkan harga.
30 November 2026
Lesen jenama Wellings di Indonesia tamat; tarikh akhir syarat pembelian YMS
Lesen kepada dua syarikat Indonesia tak akan diperbaharui. Syarat pembelian 96% Yeap Medical Supplies, Singapura, perlu dipenuhi sebelum tarikh ni kecuali dilanjutkan; tranche pertama siap dalam 10 hari bekerja selepas itu.
November 2026 – Januari 2027 · KRITIKAL
Tempoh pemilik asal Yanling boleh paksa BCG beli baki 40%
Pemilik asal boleh jual baki 40% kepada BCG pada 15 kali untung tahunan Yanling. Prospektus kata mereka dah beri isyarat nak laksanakan; liabiliti RM150.3 juta dah direkod. Pilihan jual minoriti Mercury Wellness pula boleh dilaksanakan bila-bila masa selepas listing.
28 Disember 2026 · KRITIKAL
Bayaran wajib RM431.3 juta pinjaman sindiket
Dibayar dengan duit IPO. Baki RM400 juta dibayar setiap suku tahun selama lima tahun, hingga 28 Disember 2031.
Suku pertama 2027
Mula cari tapak pusat agihan baharu
Dari pilih tapak hingga beroperasi boleh ambil sehingga tiga tahun.
Sekitar 19 Mei 2027 · KRITIKAL
Moratorium dan lock-up 6 bulan tamat
Kira-kira 68.3% syarikat milik pengasas, dana Creador dan pemegang saham lain (65.3% kalau lebihan peruntukan digunakan penuh) boleh mula dijual, tanpa pelepasan berperingkat. Enam lagi penjual saham yang terikat perjanjian lock-up juga bebas, dan syarikat boleh terbit saham baharu.
Sebelum 30 September 2027
Sewa 186 outlet tamat atau perlu diperbaharui
Dalam masa 12 bulan dari LPD. 119 daripadanya ada pilihan lanjut sehingga dua kali tiga tahun.
Tarikh dari prospektus rasmi. Tarikh boleh berubah — sahkan sendiri sebelum buat keputusan.
SELEPAS PROSPEKTUS
29 Oktober 2026
Media sebut P/E kira-kira 34.5 kali
NST kira P/E atas untung bersih RM231.8 juta. Angka tu termasuk bahagian pemegang minoriti anak syarikat. Prospektus kira 41.5 kali atas untung milik pemegang saham BCG (RM191.6 juta). Dua-dua aritmetik betul, cuma asas berbeza; halaman ni guna angka prospektus.
29 Oktober 2026
Siapa dapat duit jualan saham
The Edge laporkan Creador terima RM933 juta (padan dengan kiraan kami RM932.8 juta), dan pengasas bersama syarikat mereka RM462 juta. Ikut prospektus, RM462.4 juta tu pergi kepada UPSB (RM404.6 juta) dan 11 individu lain; Lee Meng Chuan dan Lim Sin Yin tak jual saham yang mereka pegang secara langsung. Laporan sama namakan abrdn, AHAM dan IFC sebagai pelabur asas, padan dengan senarai 19 pelabur asas dalam prospektus.
14 Oktober 2026
Perjanjian penaja jamin runcit ditandatangani
Maybank IB, RHB IB dan AmInvestment Bank underwrite bahagian runcit. Padan dengan prospektus (267,638,000 saham). Perjanjian pelabur asas juga bertarikh hari yang sama.
Prospektus ialah gambar keadaan pada tarikh amali terakhirnya. Apa-apa selepas tu tak masuk dalam dokumen — jadi kita senaraikan di sini dengan sumbernya.
PENDAPAT PERIBADI
Kalau nak ringkas: BCG ni rangkaian farmasi terbesar Malaysia, dengan jualan kedai sedia ada yang terus naik dan untung yang tumbuh laju. Tapi saiznya dibina dengan pinjaman, P/E-nya lebih tinggi dari median peruncit tersenarai dalam jadual prospektus, dan kebanyakan duit IPO pergi kepada pemegang saham yang menjual.
Yang elok. BCG pegang 24.2% pasaran farmasi runcit, lebih empat kali pesaing terdekat, dan ada di semua negeri. Jualan kedai sedia ada naik setiap tahun, 93.3% outlet untung di peringkat EBITDA, dan tunai operasi FY2026 RM338.4 juta. Selepas IPO, hutang turun banyak dan gearing jatuh ke kira-kira satu kali. 19 institusi, termasuk IFC (lengan pelaburan swasta Kumpulan Bank Dunia), dah setuju ambil saham sebagai pelabur asas, dan sahamnya patuh Syariah.
Sebagai rujukan, P/E 41.5 kali lebih tinggi dari median 35.7 kali bagi empat peruncit tersenarai dalam jadual prospektus (99 Speed Mart, Mr D.I.Y., Eco-Shop dan 7-Eleven).
Empat benda yang perlu diteliti.
Pertumbuhan dibeli. Lonjakan hasil FY2024 dan FY2025 kebanyakannya dari Caring, yang dibeli dengan RM888.3 juta. FY2026 baru tahun pertama yang kebanyakannya tumbuh sendiri, dan jualan kedai sedia ada (SSSG) outlet Caring cuma naik 4.9%, dari 10.3% setahun sebelumnya.
Margin. Margin kasar 30.1% tak boleh dibanding terus dengan 24.8% tahun lepas, sebab cara rekod rebat berubah, walaupun kesannya kecil (rebat yang dicatat sebagai pendapatan lain pada FY2025 cuma RM32.3 juta). Pembekal juga bayar BCG untuk jalankan kempen iklan dan promosi produk mereka di kedai BCG. Pendapatan ni RM123.9 juta pada FY2026, sama dengan kira-kira 35% untung sebelum cukai (kiraan kami, belum tolak kos menjalankan kempen tu).
Hutang dan komitmen. Walaupun selepas bayar RM570.7 juta, pinjaman masih kira-kira RM790 juta (proforma atas angka 30 Jun 2026). Aset tak ketara, kebanyakannya premium yang BCG bayar atas nilai buku syarikat yang dibeli (goodwill) dan cap dagang, lebih besar dari ekuiti pemegang saham. Maksudnya sebahagian besar nilai buku BCG bukan kedai, stok atau tunai. Pilihan jual 40% Yanling (RM150.3 juta) dijangka dilaksana dalam beberapa bulan.
Duit IPO. Daripada RM2.03 bilion, RM1.40 bilion pergi kepada 13 penjual, terutamanya dana Creador. Semua saham pengasas dan Creador bebas dijual selepas 6 bulan.
Pendedahan: daus terima komisen rujukan dari Moomoo bila korang buka akaun guna link atau kod daus, dan Moomoo antara platform yang boleh guna untuk mohon IPO ni secara online. Daus dedahkan perkara ni supaya korang boleh nilai sendiri.
Semua ni bukan nasihat pelaburan dan bukan cadangan beli atau elak; daus bukan penasihat pelaburan berlesen. Angka dalam halaman ni datang dari prospektus, kecuali yang ditanda kiraan kami. Ini apa yang prospektus kata, disusun supaya senang korang nampak, dan keputusan tetap ikut keadaan korang sendiri.
SILANG SEMAK
Harga IPO dan modal saham diperbesar
SEPADANMarket cap RM7,972.4 juta; prospektus bundarkan ke RM8.0 bilion.
Tempoh permohonan dan tarikh listing
SEPADANUndian 10 Nov, peruntukan 18 Nov. Bahagian institusi tutup 6 Nov.
Status Syariah
SEPADANDiklasifikasi Majlis Penasihat Syariah SC, sah hingga semakan seterusnya (senarai keluar Jumaat terakhir Mei dan November). Prospektus tak cetak tarikh klasifikasi.
Gandaan P/E
SEPADANBeza kecil sebab prospektus guna EPS dibundarkan (2.60 sen). Atas PAT RM231.8j (termasuk minoriti), P/E 34.4×.
Harga belian Caring
SEPADANAngka laporan akauntan termasuk RM38.3 juta balasan luar jangka yang belum dibayar. Laporan media sebut Caring dibeli dari 7-Eleven Malaysia. Prospektus pula kata 7-Eleven Malaysia Holdings ambil alih Caring pada 2020, dan namakan penjual pada 2023 sebagai Convenience Shopping (Sabah) dan Motivasi Optima, tanpa sebut syarikat induk mereka.
Bilangan outlet
SEPADANJadual perbandingan peruncit (s4.3) guna 646, iaitu bilangan pada 30 Jun 2026. Label carta m/s 281 untuk LPD tertukar antara Ting dan Wellings (10 dan 14); kami ikut teks s7.4.3 (Ting 14, Wellings 10).
Bahagian jenama sendiri
BERCANGGAHRM486j / RM3,738j = 13.0%, bukan 12.4%. Prospektus tak terangkan beza ni; kami tunjuk kedua-duanya.
Liabiliti pilihan jual Yanling
BERCANGGAHProspektus beri dua angka. RM160.8 juta kemungkinan termasuk kesan diskaun yang dilepaskan (unwinding) pada FY2026; itu tafsiran kami, prospektus tak terangkan.
Pinjaman bank pada 31 Ogos 2026
BERCANGGAHJumlah hutang dalam s12.4 ialah RM1,712.6 juta, termasuk liabiliti sewa RM363.4 juta. Jadi angka RM1.7 bilion dalam s4.5 nampaknya termasuk sewa.
Gearing selepas IPO
SEPADANTarikh dan asas berbeza, bukan bercanggah.
Pulangan atas ekuiti
SEPADANPATAMI FY2026 RM191.6j atas ekuiti milik pemegang saham selepas IPO RM1,069.5j.
Harga institusi dan kadar langganan
BELUM DISAHKANHarga institusi ditetapkan 10 November 2026, hari sama dengan undian. Kami akan kemas kini bila Bursa umumkan.
Setiap angka dalam halaman ni dibaca terus dari PDF prospektus, bukan dari ringkasan orang lain. Bila prospektus tak sepadan dengan dirinya sendiri, kami tunjukkan kedua-duanya. Fail-fail tu kami simpan di evidence/bcg-2026-10/ dalam repositori kami.
Sumber: Pengumuman Bursa 'IPO Prospectus' dan 'Timetable for IPO' Big Caring Group Bhd, 29 Oktober 2026.
SUMBER & RUJUKAN
Pautan ke sumber rasmi luaran (Bursa Malaysia / Suruhanjaya Sekuriti / rumah research). Daus tak kawal kandungan laman luar — sila sahkan sendiri.
LANGKAH SETERUSNYA
1️⃣ Kena ada akaun broker/CDS yang boleh apply IPO Bursa (contoh: Moomoo, bank, atau app e-IPO).
2️⃣ Masa tempoh permohonan dibuka, cari kod BCG dan mohon (minimum 100 unit).
3️⃣ Tunggu keputusan undian (balloting), lepas tu tunggu listing.
Belum ada akaun broker? Tengok reward untuk new user kat bawah ni. 👇
REGISTER · KOD DAUSDK37
New user boleh claim reward bila daftar guna kod Daus — sehingga RM1,500 kat Moomoo, RM25 kat FSM One. Kod: DAUSDK37
Daus mungkin terima komisen rujukan. Bukan nasihat kewangan. Pelaburan melibatkan risiko. 18+ Malaysia sahaja.
IPO LAIN
Syarikat ICT dari Kuching yang pasang dan uji peralatan rangkaian, kebanyakannya Huawei, untuk menara 4G pedalaman, rangkaian gentian grid elektrik dan pusat data di Sarawak sejak 2005. Untung RM9.36 juta pada P/E 11.28 kali, tapi 41% hasil datang dari satu projek kerajaan Sarawak, SMART 600, yang tamat April 2027.
HARGA IPO
RM0.22
TUTUP MOHON
06 Nov 2026
Pemaju hartanah keluarga Datuk KC Lim dari Cheras, dengan 14 projek siap sejak 2004 di Lembah Klang, Negeri Sembilan dan Melaka. P/E kira-kira 6 kali dan harga hampir sama dengan aset bersih, tapi 86% hasil FY2025 datang dari satu projek yang hampir siap, jualan yang belum jadi hasil makin susut, dan pinjaman naik untuk beli tanah baharu.
HARGA IPO
RM0.35
TUTUP MOHON
02 Nov 2026
Syarikat Cyberjaya yang pasang sistem penyejukan, bekalan kuasa dan pencegahan kebakaran (MEPF) untuk pusat data sejak 2011. Hasil melonjak ke RM666 juta dan buku pesanan RM1.32 bilion, tapi satu pelanggan, Binastra, bawa 85% hasil, tiga kontrak dengan baki terbesar dalam buku pesanan belum mula, dan semua pemegang saham asal bebas menjual selepas 6 bulan.
HARGA IPO
RM0.56
TUTUP MOHON
02 Nov 2026
