IPO HUB / EVOCOM BERHAD

DIBUKAPASARAN ACELogistik E-dagang / Flexible Staffing✓ Patuh Syariah

Evocom Berhad

Syarikat yang bekalkan tenaga kerja untuk rangkaian penghantaran Shopee. Pelanggan utama satu, SPX, dengan kontrak semasa sampai Mac 2027.

KOD: EVOCOM· HARGA: RM0.18· LOT MINIMUM: 100 UNIT (RM18.00)

📄 Prospektus rasmi ↗

🕔 Analisis terakhir disemak: 04 Sep 2026 · 👁 217 kali dibaca

⚡ BACA 30 SAAT

Tiga benda untuk korang ambil kira sebelum mohon:

Pelanggan utama satu: SPX (lengan penghantaran Shopee) bawa 95.16% hasil suku pertama 2026. Kontrak semasa sampai 31 Mac 2027, boleh dilanjutkan setahun ikut rundingan.
Hasil FY2025 RM183.39 juta, turun 12.4% dari FY2024. Untung milik pemegang saham RM3.13 juta, termasuk kos penyenaraian one-off RM1.86 juta.
Harga RM0.18 = P/E 26.09× (14.46× kalau kecualikan kos IPO). Aset bersih selepas IPO RM0.09 sesaham.

TREND UNTUNG

Turun

FY2022 → S1 2026 (3 bln)

P/E RATIO

26.1x

harga vs untung

PUBLIC BALLOT

5.0%

bahagian retail

PATUH SYARIAH

status SC

RISIKO UTAMA DINYATAKAN

Pergantungan kepada SPX (Risiko 9.1.1)

Fakta ringkas dari prospektus — bukan skor, bukan syor. Scroll bawah untuk cerita penuh.

FAKTA UTAMA

🎟 Tiket masuk minimum1 LOT

RM18.00

100 UNIT × RM0.18 SEUNIT

EVOCOM · ACE

DUIT DIKUMPUL

RM24.46 juta

gross, masuk syarikat/penjual

MARKET CAP

RM82.01 juta

nilai syarikat masa listing

P/E RATIO

26.1x

berapa kali ganda untung korang bayar

SAHAM DITAWARKAN

29.8%

seluruh tawaran, termasuk placement

PUBLIC BALLOT

5.0%

bahagian korang boleh mohon

TUNAI BERSIH

RM1.57 juta

tunai tolak semua pinjaman

ROE

16.0%

pulangan atas ekuiti (untung ÷ ekuiti)

MORATORIUM PROMOTER

Bulan 0–6: 100% saham Ian Tan (63.35%) terkunci. Bulan 7–12: sekurang-kurangnya 45.00% daripada jumlah saham terbitan kekal terkunci. Selepas itu: maksimum 1/3 setahun boleh dilepaskan.

POLISI DIVIDEN

Tiada dasar dividen formal

SIAPA DAPAT APA — PECAHAN SAHAM

12.5%

7.5%

4.8%

Awam Malaysia — Bumiputera (ballot) · 2.50% ← bahagian korang
Awam Malaysia — bukan Bumiputera (ballot) · 2.50% ← bahagian korang
Placement Bumiputera (MITI) · 12.50%
Placement pelabur terpilih · 7.50%
Offer for sale · 4.83%

🧮 KIRA CEPAT

Kalau korang nak masuk dengan…

DAPAT MOHON

55 lot

= UNIT SAHAM

5,500

KOS SEBENAR

RM990.00

BAKI

RM10.00

MOHON ≠ DAPAT — TERTAKLUK PADA BALLOTING. BUKAN NASIHAT KEWANGAN.

SUMBER: PROSPEKTUS EVOCOM, JULAI 2026

💡 Belum ada akaun broker untuk apply? Reward new user sehingga RM1,500 →

TARIKH PENTING

Timeline IPO.

TEMPOH MOHON SEDANG BERJALAN⏳ 5 HARI LAGI

BUKA 03 SEP 2026TUTUP 14 SEP 2026

BUKA MOHON
3 September 2026
TUTUP MOHON
14 September 2026
SETERUSNYA
UNDIAN
17 September 2026
PERUNTUKAN
24 September 2026
PENYENARAIAN
28 September 2026

🔔 Nak alert untuk IPO ni je?

Letak email — Daus alert korang khas untuk IPO ni sahaja: bila buka mohon, hampir tutup, dan bila nak listing. Bukan newsletter penuh.

Email untuk alert IPO ni sahaja — takde spam. Bukan nasihat kewangan. Polisi Privasi

PELUANG BERJAYA

Peluang dapat saham.

Pecahan 135.9 juta saham yang ditawarkan

Peratus daripada modal saham diperbesar (455,628,000 saham)

Awam Malaysia — Bumiputera (ballot)2.5% siap

11,390,700 saham

Awam Malaysia — bukan Bumiputera (ballot)2.5% siap

11,390,700 saham

Placement Bumiputera diluluskan MITI12.5% siap

56,953,500 saham

Placement pelabur terpilih7.5% siap

34,172,100 saham

Offer for sale (jual saham sedia ada)4.8% siap

22,000,000 saham

% modal diperbesar

Bahagian yang orang awam boleh mohon melalui ballot ialah 5.00% daripada modal diperbesar, iaitu 22,781,400 saham. Tiada tranche pink form untuk pengarah dan pekerja dalam IPO ni. Offer for sale RM3.96 juta ialah saham sedia ada yang dijual oleh pemegang saham penjual (Ian Tan); hasilnya kepada beliau, manakala RM20.50 juta terbitan awam masuk ke syarikat.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 4.3.

LATAR BELAKANG

Apa company ni buat?

Evocom Berhad (EVOCOM) bekalkan tenaga kerja yang pastikan bungkusan e-dagang sampai ke tangan pelanggan.

Bisnes utamanya flexible staffing. Evocom ambil pekerja, letak atas payroll dia sendiri (gaji, KWSP, PERKESO, EIS, HRDF, PCB), kemudian tempatkan mereka bekerja di premis pelanggan, di bawah arahan pelanggan tu. Evocom bil pelanggan ikut kos campur markup. Bisnes ni dah berjalan sembilan tahun.

Pelanggan utamanya ialah SPX Express, lengan logistik Shopee, sejak Januari 2020. Dalam suku pertama 2026, SPX bawa 95.16% daripada hasil Kumpulan.

Segmen kedua dipanggil network support services, ada empat benda: last-mile delivery (guna kontraktor gig dengan kenderaan sendiri), transhipment kargo e-dagang dari China, penghantaran bungkusan runcit, dan yang baru bermula Mac 2026, mengurus dua hub pengedaran Lazada di Wangsa Maju dan Rawang.

Dua segmen bertukar saiz pada FY2025. Last-mile delivery mengecil dari RM33.29 juta ke RM1.96 juta, manakala transhipment berkembang dari RM4.70 juta ke RM21.17 juta. Sebab tu jumlah hasil FY2025 sedikit lebih rendah dari FY2024.

Jumlah pekerja Kumpulan pada tarikh amali terakhir: 2,688 orang, semuanya warga Malaysia. Pada Januari 2026, anak syarikat ECSB dapat status Malaysia Digital dari MDEC untuk platform EVOSHIFT, dan pada Mac 2026 Kumpulan dapat akreditasi IATA CASS Associate untuk bisnes kargo udara.

Satu segmen bawa hampir semua hasil

Hasil ikut segmen, FY2022 hingga suku pertama 2026

180.4

92%

200.5

81%

18%

209.4

81%

16%

183.4

87%

12%

41.4

94%

FY2022

FY2023

FY2024

FY2025

S1 2026

Flexible staffing (pekerja dipinjamkan)Last-mile deliveryTranshipment (kargo dari China)Parcel shipmentUrus hub (baru, mula Mac 2026)

RM juta · tahun kewangan berakhir 31 Disember · S1 2026 = 3 bulan sahaja

Flexible staffing bawa 86.89% hasil FY2025 dan 93.91% dalam suku pertama 2026. Pada FY2025, dua segmen bertukar saiz: last-mile delivery mengecil dari RM33.29 juta ke RM1.96 juta, manakala transhipment berkembang dari RM4.70 juta ke RM21.17 juta. Sebab tu jumlah hasil FY2025 sedikit lebih rendah dari FY2024. Segmen urus hub Lazada baru mula Mac 2026.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 7.2.

Bahagian SPX dalam hasil Kumpulan

SPX ialah lengan penghantaran Shopee, pelanggan utama Evocom sejak 2020

FY2022

92.98%

FY2023

81.59%

FY2024

82.37%

FY2025

87.90%

S1 2026 (3 bulan)← INI

95.16%

Tertinggi dalam lima tempoh

% hasil Kumpulan datang dari SPX

Lima pelanggan teratas bawa lebih 99% hasil setiap tahun. Kontrak SPX semasa (Manpower Secondment Agreement) berjalan sampai 31 Mac 2027, kira-kira enam bulan selepas listing, dan boleh dilanjutkan setahun ikut rundingan. Kontrak ni bukan eksklusif; kedua-dua pihak boleh tamatkan dengan notis 30 hari.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 7.17 & 9.1.1.

Purata pekerja Evocom ditempatkan di SPX

Purata bulanan setiap tempoh

FY2022

3,644

FY2023

3,366

FY2024

2,894

FY2025

2,711

S1 2026

2,686

orang · purata bulanan

Angka ni penting sebab flexible staffing dibil ikut bilangan pekerja. Purata turun 26.3% dari FY2022, yang prospektus kaitkan dengan usaha SPX mengoptimumkan bilangan pekerja di hub mereka. Bilangan ni ditentukan ikut keperluan SPX dari semasa ke semasa.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 7.2.1 & 9.1.2.

KEWANGAN

Untung rugi.

REVENUEUNTUNG BERSIH· RM JUTA

Tahun	Revenue	Untung	OCF	Margin
FY2022	180.4	6.7	-5.7	3.7%
FY2023	200.5	5.3	17.7	2.6%
FY2024	209.4	6.2	-14.4	3.0%
FY2025	183.4	3.1	2.0	1.7%
S1 2026 (3 bln)	41.4	0.8	0.7	1.9%

ANGKA DALAM RM JUTA · OCF = ALIRAN TUNAI OPERASI

KONSENTRASI PELANGGAN

SPX (S1 2026)95.2%

5 pelanggan teratas (S1 2026)99.3%

SPX (FY2025)87.9%

Peratusan daripada revenue. Konsentrasi tinggi = pergantungan besar pada pelanggan tertentu (fakta prospektus).

Hasil empat tahun penuh: RM180.38j → RM200.46j → RM209.41j → RM183.39j. Naik dua tahun, kemudian turun 12.4% pada FY2025, sebahagian besarnya sebab segmen last-mile delivery mengecil.

Untung milik pemegang saham: RM6.74j → RM5.31j → RM6.19j → RM3.13j. Angka FY2025 tu termasuk kos penyenaraian one-off RM1.86 juta; prospektus kira untung selepas cukai terlaras kira-kira RM5.67 juta kalau kos tu dikecualikan.

Ini bisnes kos-tambah-markup, jadi margin memang rendah ikut sifatnya. Margin kasar dalam julat 4.37% hingga 6.43%, dan 5.07% untuk FY2025; dari setiap RM100 hasil, lebih kurang RM95 ialah kos memberi perkhidmatan, kebanyakannya gaji. Margin bersih 1.83%.

Dua butiran baik untuk tahu. Pertama, FY2025 dilabel "tidak diaudit" dalam penyata pendapatan prospektus, sedangkan FY2022–FY2024 dan tempoh tiga bulan hingga 31 Mac 2026 diaudit. Kedua, tunai dari operasi negatif pada FY2022 dan FY2024 walaupun untung, dan prospektus terangkan sebabnya bayaran hujung tahun dari SPX masuk beberapa hari selepas tahun kewangan tutup; ini soal masa, bukan bayaran yang tak diterima.

Kunci kira-kira kukuh: gearing 0.25×, nisbah semasa 2.34×, tunai RM6.81 juta berbanding pinjaman RM5.24 juta.

Hasil dan untung bersih, FY2022 hingga FY2025

Hasil dan untung bersih milik pemegang saham

250-50183.431.3

FY2022

FY2023

FY2024

FY2025

HasilUntung bersih (× 10 untuk nampak)

RM juta · tahun penuh sahaja (S1 2026 dikecualikan sebab 3 bulan)

Hasil naik dua tahun berturut, kemudian FY2025 turun 12.4% ke RM183.39 juta. Untung bersih milik pemegang saham FY2025 ialah RM3.13 juta, berbanding RM6.19 juta pada FY2024; angka ni termasuk kos penyenaraian one-off RM1.86 juta. Garisan untung didarab 10 supaya nampak pada skala yang sama; nilai sebenar FY2025 ialah RM3.13 juta, bukan RM31.29 juta.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 12.1.1.

Margin kasar dalam julat 4% hingga 6%

Margin untung kasar setiap tempoh

FY2022

6.43%

FY2023

4.37%

FY2024

4.64%

FY2025

5.07%

S1 2026

4.72%

% margin untung kasar

Ini bisnes kos-tambah-markup, jadi margin memang rendah ikut sifatnya: dari setiap RM100 hasil, kira-kira RM95 ialah kos memberi perkhidmatan, kebanyakannya gaji pekerja. Margin untung selepas cukai FY2025 ialah 1.83%. Dalam model macam ni, kadar markup yang dipersetujui dengan pelanggan ialah faktor utama yang tentukan untung.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 12.1.1 & 9.1.2.

Untung berbanding tunai dari operasi

Untung selepas cukai berbanding tunai dari operasi setiap tempoh

6.74

-5.68

5.31

17.67

6.19

-14.39

3.36

1.95

0.78

0.72

FY2022

FY2023

FY2024

FY2025

S1 2026

Untung selepas cukaiTunai dari operasi

RM juta

Pada FY2022 dan FY2024, tunai dari operasi negatif (−RM5.68 juta dan −RM14.39 juta) walaupun Kumpulan untung. Prospektus terangkan sebabnya: bayaran SPX untuk hujung tahun masuk beberapa hari selepas tahun kewangan tutup (3 Jan 2023 dan 2 Jan 2025), jadi ia soal masa, bukan bayaran yang tak diterima. FY2023 tunjuk kesan sebaliknya bila bayaran tu masuk.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 12.1.3 & 9.1.9.

Tempoh kutipan hutang niaga

Purata hari untuk kutip hutang niaga

FY2022

32 hari

FY2023

31 hari

FY2024

33 hari

FY2025

57 hari

S1 2026← INI

61 hari

hari purata kutipan

Tempoh kutipan naik dari sekitar 32 hari ke 61 hari dalam dua tahun. Prospektus kaitkan ini dengan segmen transhipment yang berkembang: dua pelanggan dari China diberi terma kredit 90 hari (RM1.87 juta, 7.11% daripada hutang niaga pada 31 Mac 2026), berbanding 30–60 hari untuk pelanggan lain.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 12.4.1.

SUMBER: PROSPEKTUS EVOCOM, JULAI 2026

PENGGUNAAN DANA

Guna duit IPO untuk apa?

Modal kerja — flexible staffingRM7.2 juta · 35.1%

35%

Bina aplikasi teknologiRM3.0 juta · 14.6%

15%

Modal kerja — transhipment udaraRM3.0 juta · 14.6%

15%

Ibu pejabat baharu di NilaiRM1.5 juta · 7.3%

Modal kerja amRM1.34 juta · 6.6%

Kos penyenaraianRM4.46 juta · 21.8%

22%

Ke mana RM20.50 juta itu pergi

Pecahan penggunaan hasil terbitan awam

Modal kerja — flexible staffing35.1% siap

dalam 6 bulan · RM7.2 juta

Bina aplikasi teknologi14.6% siap

dalam 3 tahun · RM3.0 juta

Modal kerja — transhipment udara14.6% siap

dalam 24 bulan · RM3.0 juta

Ibu pejabat baharu di Nilai7.3% siap

dalam 12 bulan · RM1.5 juta

Modal kerja am6.6% siap

dalam 12 bulan · RM1.34 juta

Kos penyenaraian21.8% siap

serta-merta · RM4.46 juta

RM juta · % daripada hasil kasar

Daripada RM20.50 juta, RM4.46 juta (21.75%) untuk kos penyenaraian dan bakinya RM16.04 juta masuk ke dalam bisnes. Bahagian terbesar (35.12%) ialah modal kerja flexible staffing, iaitu membiayai gaji pekerja sementara menunggu bayaran pelanggan. RM3.00 juta untuk bina EVOSHIFT dan CLiPs, aplikasi perancangan tenaga kerja dan latihan yang tengah dibangunkan.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 4.8.

SUMBER: PROSPEKTUS EVOCOM, JULAI 2026

PENILAIAN DAUS

Pro & kontra.

✓ PRO

Bisnes operasi betul, bukan konsep
Sembilan tahun beroperasi, 2,688 pekerja, 117.5 juta bungkusan dihantar pada FY2024, dan untung setiap tahun yang dibentangkan. Ramai penyenaraian ACE tak boleh cakap macam tu.
Skala sebenar dalam nichenya
Penyelidik pasaran bebas letak Evocom pada 12.2% daripada industri sokongan logistik e-dagang Malaysia bernilai RM1.5 bilion, dan 9.3% daripada volum bungkusan marketplace.
Kontrak transhipment panjang dah ditandatangani
Lima rakan niaga dari China atas perjanjian enam tahun sampai 2030, 2031 dan 2032, setiap satu boleh dilanjutkan dua tahun lagi.
Kunci kira-kira konservatif
Gearing 0.25 kali, nisbah semasa 2.34 kali, tunai RM6.81 juta. Syarikat ni bukan disenaraikan untuk bayar hutang.
Kenaikan kos boleh dilepaskan kepada pelanggan
Bila gaji minimum naik ke RM1,700 pada Februari 2025, prospektus kata kenaikan tu dipindahkan sepenuhnya kepada SPX.

✕ KONTRA

Pergantungan tinggi pada satu pelanggan
SPX bawa 95.16% hasil Kumpulan dalam suku hingga Mac 2026, naik dari 87.9% pada FY2025. Hala tuju hubungan ni banyak tentukan prestasi Kumpulan.
Kontrak SPX semasa tamat 31 Mac 2027
Kira-kira enam bulan selepas listing. Kontrak ni bukan eksklusif dan boleh dilanjutkan setahun ikut rundingan; kedua-dua pihak boleh tamatkan dengan notis 30 hari.
Hasil dan untung FY2025 lebih rendah dari FY2024
Hasil turun 12.4%, untung milik pemegang saham turun 49.4%, dan angka untung tu termasuk kos penyenaraian one-off RM1.86 juta.
Harga IPO berbanding aset bersih
Aset bersih selepas IPO RM0.09 sesaham berbanding harga RM0.18; prospektus nyatakan pencairan 50.00% kepada pelabur baharu. P/E 26.09 kali atas untung FY2025.
Kos penyenaraian 21.75% daripada hasil IPO
RM4.46 juta daripada RM20.50 juta untuk kos penyenaraian; bakinya RM16.04 juta masuk ke dalam bisnes.
Tiada dasar dividen formal
Dividen dibayar setiap tahun yang dibentangkan, tapi tiada dasar: kadar bayaran 79.95% pada FY2024 dan 7.56% pada FY2025.

Angka nilaian pada harga RM0.18

Seperti dinyatakan dalam prospektus

Ukuran	Angka	Maksudnya
Harga IPO	RM0.18	Satu lot 100 unit = RM18
P/E ratio	26.09×	Berdasarkan EPS 0.69 sen FY2025
P/E jika kos IPO dikecualikan	14.46×	Kiraan prospektus sendiri, buang kos one-off RM1.86 juta
P/E jika S1 2026 disetahunkan	26.47×	Prospektus kata ilustrasi sahaja, bukan ramalan
NA sesaham selepas IPO	RM0.09	Nilai aset bersih proforma setiap saham
Pencairan kepada pelabur baharu	50.00%	Harga RM0.18 berbanding NA RM0.09 (Seksyen 4.7)
Market cap masa listing	RM82.01 juta	455,628,000 saham × RM0.18

Prospektus beri tiga angka P/E: 26.09× atas untung FY2025 yang dilaporkan, 14.46× kalau kecualikan kos IPO one-off, dan 26.47× kalau suku pertama 2026 disetahunkan. Baris pencairan tu kiraan prospektus sendiri (Seksyen 4.7), perkara biasa dalam IPO yang mengumpul modal baharu; angka ni tunjuk beza antara harga yang dibayar dan aset bersih setiap saham selepas listing.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 4.5 & 4.7.

Sejarah bayaran dividen

Kadar bayaran dividen setiap tahun kewangan

FY2022

22.27%

FY2023

49.44%

FY2024

79.95%

FY2025← INI

7.56%

% untung dibayar sebagai dividen

Evocom bayar dividen setiap tahun yang dibentangkan, tapi tiada dasar dividen formal; bayaran masa depan ikut budi bicara lembaga dan keperluan tunai bisnes. Dividen FY2022 dan FY2023 dibayar in-specie (bukan tunai). Kadar bayaran 79.95% pada FY2024 dan 7.56% pada FY2025.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 3.11.

FAKTOR RISIKO

Risiko utama.

01
Pergantungan kepada SPX (Risiko 9.1.1)
Prospektus nyatakan kehilangan SPX akan mengurangkan hasil dengan ketara dan mungkin sukar diganti dalam masa terdekat. Ini faktor risiko pertama yang disenaraikan.
02
Kadar markup dan bilangan pekerja dipersetujui dengan SPX (Risiko 9.1.2)
Purata penempatan bulanan turun dari 3,644 pada FY2022 ke 2,686 dalam suku hingga Mac 2026 ekoran SPX mengoptimumkan bilangan pekerja di hub mereka.
03
Dua pelanggan transhipment ialah pihak berkaitan (Risiko 9.1.5)
JinLin dan Yifu dimiliki Wang Dajin, pemegang 30% dalam anak syarikat EVSB. Lembaga sahkan urus niaga tu atas terma komersial biasa.
04
Bisnes intensif buruh (Risiko 9.1.4)
Empat tuntutan bekas pekerja berjumlah kira-kira RM62,000 belum selesai pada tarikh amali terakhir; tiada yang material.
05
Bergantung pada pengurusan utama (Risiko 9.1.8)
Prospektus namakan pergantungan kepada Pengarah Eksekutif/CEO dan pengurusan kanan sebagai risiko material.
06
Pemegang saham utama pegang 63.35% selepas listing (Risiko 9.3.4)
Ian Tan kekal pemegang saham kawalan dan boleh mempengaruhi keputusan Kumpulan secara signifikan.

PIHAK BERKAITAN

Urus niaga dengan orang dalam.

3/6 urus niaga ditanda BUKAN arm's length oleh prospektus sendiri

ARM'S LENGTHMATERIALRM4.08 juta (FY2025, 2.22% hasil)
EVSB beri perkhidmatan transhipment kepada JinLin
EVSB ↔ JinLin
Wang Dajin (pemegang 30% EVSB) pemilik tunggal JinLin
ARM'S LENGTHMATERIALRM0.68 juta (FY2025, 0.37% hasil)
EVSB beri perkhidmatan transhipment kepada Yifu
EVSB ↔ Yifu
Wang Dajin pengarah/pemilik tunggal Yifu
ARM'S LENGTHMATERIALRM22.47 juta (FY2023, 11.21% hasil)
ECSB beri perkhidmatan last-mile delivery
ECSB ↔ Customer A
Vincent Tan, adik-beradik Ian Tan, seorang pengurus di Customer A
BUKAN ARM'S LENGTHMATERIALRM2.23 juta (FY2024, 13.04% aset bersih Kumpulan)
Pendahuluan tunai kepada Ian Tan
ECSB → Ian Tan
Pengarah dan pemegang saham utama
BUKAN ARM'S LENGTHMATERIALRM1.24 juta + RM0.25 juta (FY2024)
Perbelanjaan syarikat dibayar guna kad kredit peribadi Ian Tan
ECSB / EVSB → Ian Tan
Pengarah dan pemegang saham utama
BUKAN ARM'S LENGTHRM0.37 juta tertinggi (FY2024, 0.18% kos)
Caj semula perkhidmatan kurier pada kos
ECSB ↔ Evolog / Ecodeon
Ian Tan pengarah/pemilik (Evolog sehingga 31 Mac 2025; Ecodeon miliknya)

KENYATAAN LEMBAGA PENGARAH

Lembaga (tidak termasuk Ian Tan, Dr Esther Loo dan Fiona Tan) mengesahkan semua urus niaga pihak berkaitan selain caj semula kurier adalah atas terma komersial biasa dan tidak memudaratkan pemegang saham minoriti. Pendahuluan tunai kepada Ian Tan telah dihentikan selepas 31 Mac 2025 dan dijelaskan sepenuhnya pada 29 Ogos 2025.

Dua pelanggan transhipment Kumpulan dimiliki oleh pemegang 30% dalam anak syarikat EVSB. Prospektus nyatakan urus niaga tu atas dasar arm's length dan lembaga sahkan terma komersial biasa. Kami senaraikan supaya hubungan tu jelas kepada pembaca, macam yang prospektus buat.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026. Seksyen 10.

KALENDAR LUPUT

Bila kontrak dia habis?

31 Disember 2026
Lesen perniagaan MPKj tamat (ECSB, EVSB, Evocom)
Lesen tahunan majlis perbandaran, biasanya diperbaharui.
28 Februari 2027
Sewa hub Wangsa Maju tamat
RM4,500 sebulan. Hub Lazada yang Evocom urus.
31 Mac 2027 · KRITIKAL
Kontrak SPX semasa tamat (boleh dilanjutkan setahun)
Manpower Secondment Agreement, 1 April 2025 hingga 31 Mac 2027. Boleh dilanjutkan setahun tertakluk rundingan sekurang-kurangnya 2 bulan sebelum tamat. Kedua-dua pihak boleh tamatkan dengan notis 30 hari. Ini tarikh paling penting dalam kalendar ni sebab SPX pelanggan utama.
31 Mac 2027 · KRITIKAL
Kontrak urus hub Lazada tamat
Wangsa Maju dan Rawang, kedua-duanya tamat 31 Mac 2027.
30 Jun 2028
Lesen kurier MCMC (Licence B) tamat
Berkuat kuasa 1 Julai 2025. Setakat LPD, ECSB belum mula operasi di bawah lesen ini.
1 Januari 2030
Perjanjian transhipment JinLin tamat
Enam tahun dari 2 Januari 2024, boleh dilanjutkan 2 tahun.
31 Ogos 2030
Perjanjian transhipment Yifu tamat
Boleh dilanjutkan 2 tahun.
9 Oktober 2030
Perjanjian transhipment Yukun tamat
Boleh dilanjutkan 2 tahun.
30 April 2031
Perjanjian transhipment Shenzhen Kingflying tamat
Boleh dilanjutkan 2 tahun.
14 Januari 2032
Perjanjian transhipment Shenzhen Lingyang tamat
Paling panjang antara semua kontrak Kumpulan.

Tarikh dari prospektus rasmi. Tarikh boleh berubah — sahkan sendiri sebelum buat keputusan.

SELEPAS PROSPEKTUS

Apa dah berlaku sejak prospektus keluar?

3 September 2026
Keputusan suku kedua 2026 difailkan di Bursa: hasil RM42.8 juta, margin kasar 4.3%
Suku April hingga Jun 2026, belum diaudit: hasil RM42.8 juta, naik 3.4% dari suku pertama (RM41.4 juta). Untung kasar RM2.0 juta, sama macam suku pertama, jadi margin kasar 4.3% berbanding 4.7%. Untung selepas cukai RM0.8 juta, juga sama macam suku pertama. Enam bulan pertama 2026: hasil RM84.2 juta, untung selepas cukai RM1.5 juta. Prospektus berhenti pada suku pertama, jadi ni angka paling baru yang ada sebelum korang mohon.
Pengumuman Bursa Malaysia FRA-03092026-00001, laporan suku tahunan bagi tempoh berakhir 30 Jun 2026 (belum diaudit). ↗

Prospektus ialah gambar keadaan pada tarikh amali terakhirnya. Apa-apa selepas tu tak masuk dalam dokumen — jadi kita senaraikan di sini dengan sumbernya.

PENDAPAT PERIBADI

Nota Daus.

Kalau nak ringkas: Evocom ni bisnes bekal tenaga kerja untuk lengan penghantaran Shopee, dengan beberapa segmen lebih kecil yang tengah berkembang. Bisnes tu dah jalan sembilan tahun, untung setiap tahun yang dibentangkan, dan kunci kira-kira dia kemas.

Benda utama yang korang kena faham ialah pergantungan pada SPX. Lebih kurang 95% hasil datang dari situ, dan kontrak semasa berjalan sampai 31 Mac 2027, boleh dilanjutkan setahun ikut rundingan. Selagi hubungan tu kekal, bisnes ni stabil; kalau berubah, kesannya besar. Prospektus sendiri letak ni sebagai faktor risiko pertama.

Segmen lain masih kecil: transhipment 4.28% hasil suku lepas, dan hub Lazada baru mula Mac 2026. RM3 juta duit IPO masuk ke EVOSHIFT dan CLiPs, jadi ada rancangan nak tambah nilai selain bekal pekerja, cuma hasilnya belum nampak lagi.

Pasal angka: hasil FY2025 turun 12.4% selepas dua tahun naik, sebahagian besarnya sebab segmen last-mile delivery mengecil. Untung FY2025 RM3.13 juta termasuk kos IPO one-off RM1.86 juta. Harga RM0.18 tu P/E 26.09 kali, atau 14.46 kali kalau kecualikan kos tu. Aset bersih selepas IPO RM0.09 sesaham. Dua-dua angka P/E ada dalam prospektus, korang tentukan mana gambaran yang lebih adil.

Dua benda daus akan perhatikan selepas ni: sama ada perjanjian SPX dilanjutkan melepasi Mac 2027, dan sama ada bilangan pekerja yang SPX minta dah stabil.

Semua ni bukan cadangan beli atau elak. Ini apa yang prospektus kata, disusun supaya senang korang nampak.

PENDAPAT PERIBADI — BUKAN NASIHAT KEWANGAN

SILANG SEMAK

Apa yang kami sahkan sendiri.

Harga IPO
SEPADAN
KAMI TULIS
RM0.18
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 4.3
SEMAKAN BEBAS
Pengumuman Bursa DCS-03092026-00004
Tarikh tutup mohon
SEPADAN
KAMI TULIS
14 Sep 2026, 5.00 petang
SUMBER UTAMA
Prospektus, notis muka depan
SEMAKAN BEBAS
Pengumuman Bursa IO1-03092026-00001
Tarikh listing
SEPADAN
KAMI TULIS
28 Sep 2026
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 4.2
SEMAKAN BEBAS
Pengumuman Bursa IO1-03092026-00001
Tentatif
Hasil FY2025
SEPADAN
KAMI TULIS
RM183.39 juta
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 12.1.1
SEMAKAN BEBAS
Liputan akhbar Ogos–Sep 2026
Berita fokus pada FY2023 (RM200.46j) dan FY2024 (RM209.41j). Angka FY2025 kami ambil terus dari prospektus.
Bahagian SPX
SEPADAN
KAMI TULIS
95.16% (S1 2026)
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 7.17
SEMAKAN BEBAS
Berita sebut 'lebih 80%'
Berita guna angka FY2024 (82.37%). Angka suku pertama 2026 lebih tinggi.
P/E pada harga IPO
SEPADAN
KAMI TULIS
26.09×
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 4.5
SEMAKAN BEBAS
—
Prospektus juga beri 14.46× selepas kecualikan kos IPO one-off.
Status audit FY2025
SEPADAN
KAMI TULIS
Tidak diaudit
SUMBER UTAMA
Prospektus, Seksyen 12.1.1
SEMAKAN BEBAS
—
FY2022–FY2024 diaudit. Tempoh 3 bulan hingga 31 Mac 2026 diaudit.
Status Syariah
SEPADAN
KAMI TULIS
Patuh Syariah (SAC, 12 Feb 2026)
SUMBER UTAMA
Prospektus, muka depan & Seksyen 2.1
SEMAKAN BEBAS
Pengumuman Bursa DCS-03092026-00004 (prospektus)
Versi awal halaman ni tersilap tanda 'tidak patuh'. Dibetulkan 4 Sep 2026 selepas semakan semula dengan prospektus. Status kekal sehingga semakan SAC seterusnya (Jumaat terakhir Mei & November).
Kadar oversubscribe
BELUM DISAHKAN
KAMI TULIS
Belum diketahui
SUMBER UTAMA
—
SEMAKAN BEBAS
—
Undian pada 17 Sep 2026. Kami akan kemas kini bila Bursa umumkan.

Kami baca prospektus 406 muka surat itu sendiri dan simpan salinannya, sebab laman Bursa padam halaman IPO selepas listing selesai.

Sumber: Prospektus Evocom Berhad, 3 September 2026.

SUMBER & RUJUKAN

Semak sendiri sumber asal.

📄 Prospektus rasmi 🏛️ Bursa announcement ☪️ Semak status Shariah (SC)

Pautan ke sumber rasmi luaran (Bursa Malaysia / Suruhanjaya Sekuriti / rumah research). Daus tak kawal kandungan laman luar — sila sahkan sendiri.

LANGKAH SETERUSNYA

Macam mana nak apply?

1️⃣ Kena ada akaun broker/CDS yang boleh apply IPO Bursa (contoh: Moomoo, bank, atau app e-IPO).

2️⃣ Masa tempoh permohonan dibuka, cari kod EVOCOM dan mohon (minimum 100 unit).

3️⃣ Tunggu keputusan undian (balloting), lepas tu tunggu listing.

Belum ada akaun broker? Tengok reward untuk new user kat bawah ni. 👇

Panduan penuh cara apply IPO →

Aplikasi Saya →

Nak apply IPO? Kena ada akaun broker dulu.

New user boleh claim reward bila daftar guna kod Daus — sehingga RM1,500 kat Moomoo, RM25 kat FSM One. Kod: DAUSDK37

PARTNER BROKER

Daftar Moomoo →Buka Akaun FSM One →Lihat cara claim penuh →

Daus mungkin terima komisen rujukan. Bukan nasihat kewangan. Pelaburan melibatkan risiko. 18+ Malaysia sahaja.

IPO LAIN

Tengok yang lain pulak.

TERSENARAIACE

Enest Group Berhad

Pemproses sarang burung (edible bird's nest) — transfer LEAP → ACE Market pada 13 sen, listing 15 Julai.

HARGA IPO

RM0.13

SEKARANG

RM0.09

▼ -30.8% SEJAK IPO

TERSENARAIACE

5E Resources Holdings Berhad

Scheduled waste management, margin PAT hampir 30%, main dalam circular economy — boring tapi cashflow kuat.

HARGA IPO

RM0.26

SEKARANG

RM0.215

▼ -17.3% SEJAK IPO

TERSENARAIMAIN

Johor Plantations Group Berhad

Pemain sawit huluan milik JCorp — IPO terbesar Malaysia sejak 2022 (masa itu).

HARGA IPO

RM0.84

SEKARANG

RM2.03

▲ +141.7% SEJAK IPO